Бизнес взаймы?

Предприниматели снизили кредитную зависимость на фоне роста ставок.

Доля заёмных средств в структуре активов российских крупных и средних предприятий в конце первого полугодия 2022 года опустилась до 46,9%, доля собственных средств выросла до 53,1% соответственно, подсчитала аналитическая служба аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza.

Кредитная зависимость бизнеса сократилась до рекордно низкого значения как минимум за последние 9 лет на фоне резкого роста ставок, констатируют эксперты.

Аналитики использовали данные Росстата по форме отчётности о финансовом состоянии, которую предоставляют все юридические лица, кроме малого бизнеса, банков и страховых компаний, государственных и муниципальных учреждений. Доля собственных средств в активах предприятия отражает финансовую устойчивость бизнеса и степень его зависимости от заёмных источников финансирования. В российской практике нормальной считается доля собственных средств от 50% и выше от суммарной стоимости активов – это позволяет бизнесу одновременно покрыть все обязательства за счёт своих ресурсов.

Менее всего зависят от заёмных средств предприятия в Ханты-Мансийском автономном округе (доля собственных средств в активах составляет 80,1%), Сахалинской (75,8%), Астраханской (75%), Иркутской (70,8%), Омской областей (69,7%), Крыму (69,1%), Чукотском автономном округе (67,5%), Оренбургской области (65,5%).

В группу лидеров рейтинга вошли два региона из нашего Северо-Западного федерального округа: Вологодская область (71,4%) и Республика Коми (70,2%).

Критически зависят от внешнего финансирования предприятия пяти регионов – они испытывают дефицит собственных средств. Это бизнес в Ингушетии (дефицит собственных средств оценивается в 85,8% от суммы активов), Чувашии (–72,8%), Дагестана (–33,2%), Северной Осетии (–19,4%) и Кабардино-Балкарии (–10%).

Одна из территорий СЗФО – Архангельская область – с показателем дефицита в 23,1% попала в число регионов с минимальной долей собственных средств у бизнеса, среди них Чечня (6,8%), Рязанская область (29,2%), Тверская область (29,7%) и Адыгея (30,1%).

Две наши исторически «братские» территории – Новгородская и Псковская области – не отмечены в пояснительной записке, так как не попали ни в лидеры рейтинга, ни в аутсайдеры. На Новгородчине доля собственных средств в активах крупных и средних предприятий в июне 2022 года составила 57,5%. А бизнес Псковской области больше зависит от заёмных средств, имея в активе 48,4% собственных.

Доля заёмного капитала, отмечают эксперты, была на максимуме во второй половине 2020 года – 52,6% в структуре бизнес-активов (собственные средства – 47,5%), когда ключевая ставка ЦБ находилась на рекордно низком уровне, а бизнес пользовался возможностью получения дешёвых денег по низким рыночным ставкам либо по программам господдержки. По мере роста ставки ЦБ и, соответственно, подорожания кредитных ресурсов предприятия стали сокращать зависимость от заёмного финансирования. Долговая часть в активах планомерно уменьшалась на протяжении последних двух лет. В первом квартале 2022 года она опустилась ниже половины, с 50,9% до 49,7% (доля собственных средств выросла до 50,3%), а к концу второго квартала упала до 46,9% (собственные средства – 53,1%).

«Доля долга в структуре активов российского бизнеса сократилась до рекордно низкого уровня как минимум за последние 9 лет. Это произошло в связи с резким подорожанием кредитов после того, как ЦБ в конце февраля поднял ключевую ставку до исторического максимума. Во второй половине 2022 года, после начала цикла снижения ключевой ставки, корпоративное кредитование стало расти. В результате будет увеличиваться и доля заёмных средств в активах предприятий. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации не каждый бизнес сможет без ограничений привлекать заёмное финансирование», – отмечает президент FinExpertiza Елена Трубникова.

Аналитики выяснили, что наиболее закредитованными сферами являются гостиничный бизнес и общепит (за счёт собственных средств на конец июня формировалось только 16,5% активов, а годом ранее и того меньше – 6,3%), строительство (22,1%), обрабатывающая промышленность (43,4%), сфера недвижимости (47,3%), а также финансовая деятельность (48,8%).

Менее всего зависят от внешнего финансирования предприятия в сферах госуправления и соцобеспечения (доля собственных средств составляет 97,6%), персональных услуг (ремонт компьютеров, бытовой техники и предметов личного потребления, прачечные и химчистки, салоны красоты, бани и сауны, ритуальные агентства и т. д.; 74,7%), образования (72,3%), водоснабжения, водоотведения и обращения с отходами (72,3%), транспортировки и хранения (67,3%), а также добычи полезных ископаемых (64,7%).